El Niño: mais IPCA e menos PIB?

O El Niño entrou no radar dos mercados de forma definitiva por conta de seu potencial impacto sobre a produção agrícola e preços – duas variáveis cujas excelentes trajetórias em 2023 ajudaram a moldar o bom momento da economia brasileira neste ano. Duas perguntas se colocam. Primeiro, devemos nos preocupar com um cenário de El […]

O conflito e os juros

Muito das expectativas de cortes de juros nos emergentes, que vinham sendo apontadas como um ponto de atratividade desses mercados em meio aos riscos globais, foram desprecificadas. A perspectiva de juros mais altos nos EUA vem se somando à percepção de que o mundo se tornou um lugar mais perigoso, especialmente depois dos ataques do […]

Robustez da Economia – entre bons e maus motivos

É intrigante a resiliência da atividade econômica no mundo. Após aperto monetário significativo naseconomias emergentes e em uma das principais economias avançadas, os Estados Unidos, era esperadoque o crescimento mundial estivesse menor. Contudo, as projeções do consenso do mercado e do FMIsão semelhantes; estimam crescimento mundial entre 2,7% e 3% em 2023, pequeno arrefecimento emrelação […]