O futuro da economia global está em debate. E a Galapagos Capital está presente em Washington, D.C., acompanhando de perto as discussões do FMI 2025, com a presença de líderes mundiais, ministros da Economia, presidentes de bancos centrais e especialistas para antecipar movimentos que impactam os mercados e moldam o futuro.
Confira os principais insights do primeiro dia!
Inteligência Artificial e estabilidade financeira: inovação com responsabilidade
A crescente presença da inteligência artificial no sistema financeiro foi um dos principais temas discutidos. A transformação impulsionada pela IA é evidente. Nos últimos dez anos, o uso da tecnologia no setor cresceu de forma exponencial, com um salto significativo tanto na geração de patentes quanto na abertura de vagas relacionadas.
Essa adoção acelerada traz ganhos importantes em áreas como automação de processos, gestão de riscos e aumento da liquidez. No entanto, os debates reforçaram que, à medida que os benefícios se expandem, também surgem novos desafios. Um deles é a concentração de mercado, já que poucos players dominam o fornecimento dos modelos de IA mais avançados. Outro ponto sensível está na velocidade com que essas tecnologias podem amplificar movimentos de mercado, o que aumenta o risco de disfunções. Além disso, falhas operacionais e algoritmos mal calibrados podem comprometer a integridade dos sistemas.
As autoridades internacionais defenderam a importância de uma regulação moderna, que seja orientada por resultados e baseada em governança clara, com foco na cooperação global. Iniciativas como os chamados sprint sandboxes foram citadas como estratégias eficazes para testar soluções em ambientes controlados, promovendo a transparência e fortalecendo a resiliência dos mercados frente a incertezas regulatórias.
Endividamento público global: novos riscos exigem novas métricas
A situação fiscal global também foi destaque. A dívida pública mundial ultrapassou a marca dos 100 trilhões de dólares em 2024, representando 92% do PIB global. A tendência é de alta, com a projeção de que esse número ultrapasse os 100% até o final da década.
Diante desse cenário, o FMI introduziu o conceito de “dívida em risco” (debt-at-risk), um novo indicador que busca estimar a probabilidade de deterioração acelerada das finanças públicas diante de choques econômicos, políticos ou financeiros. Em cenários adversos, as estimativas apontam que a dívida global pode alcançar 115% do PIB — um patamar comparável apenas ao período pós-Segunda Guerra Mundial.
Os principais vetores de risco são os déficits primários persistentes e as condições financeiras mais rígidas, que dificultam o ajuste fiscal. Nos mercados emergentes, o impacto tende a ser ainda mais sensível, uma vez que esses países enfrentam maior vulnerabilidade diante da volatilidade externa.
A recomendação do FMI passa por uma estratégia de consolidação fiscal gradual, que deve ser acompanhada por políticas que estimulem o crescimento econômico. A combinação entre responsabilidade fiscal e dinamismo produtivo é vista como a chave para garantir a sustentabilidade das finanças públicas e evitar riscos sistêmicos.
Vulnerabilidades corporativas: o impacto dos juros altos no tecido empresarial
Outro tema relevante foi o efeito do ambiente de juros elevados sobre a saúde financeira das empresas. As autoridades destacaram o crescimento expressivo das chamadas “empresas zumbis” — companhias que operam sem geração de lucro suficiente para cobrir seus custos financeiros e que, ainda assim, permanecem no mercado. Essas empresas já representam cerca de 10% das listadas em bolsa, afetando negativamente a alocação de capital e comprometendo a eficiência do sistema.
O cenário de crédito mais caro pressiona o refinanciamento das dívidas corporativas, reduzindo o espaço para investimentos e ampliando o risco de inadimplência. Diante disso, torna-se cada vez mais urgente a existência de sistemas de insolvência robustos. Estruturas legais frágeis agravam as consequências de uma crise empresarial, ampliando as perdas e dificultando a recuperação.
Como resposta, o FMI apresentou um novo Indicador de Prevenção de Crises, estruturado em cinco pilares: liquidação eficiente, reorganização, reestruturação híbrida, previsibilidade nos processos e segurança jurídica. Trata-se de uma ferramenta desenvolvida para apoiar os países na criação de ambientes mais resilientes diante de choques corporativos, fortalecendo a capacidade de resposta das economias.
Fique de olho
Compreender essas transformações é fundamental para quem busca proteger e posicionar seus investimentos com visão estratégica e de longo prazo. Os movimentos observados no primeiro dia do Spring Meetings deixam claro que o cenário global exige atenção redobrada, capacidade de adaptação e um olhar técnico sobre os fatores que realmente movem os mercados.
A Galapagos Capital está acompanhando cada detalhe dos encontros, com cobertura em tempo real feita por nossa economista-chefe, Tatiana Pinheiro, e por nossa diretora de conteúdo, Gabriela Viana. Ao longo da semana, continuaremos compartilhando as principais análises, bastidores e tendências diretamente dos Spring Meetings.
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Produzido por Tatiana Pinheiro, economista-chefe da Galapagos Capital.
